China Mengurangi Kepemilikan Obligasi Treasury AS ke Tingkat Terendah
China menurunkan kepemilikan obligasi Treasury AS ke level terendah sejak 2008. Langkah diversifikasi aset dan akumulasi emas ini memicu kekhawatiran risiko dolar global serta berpotensi berdampak pada pasar keuangan dan IHSG Indonesia.
HALLONEWS.COM – Dengan kepemilikan turun menjadi sekitar US$688,7 miliar pada bulan Oktober 2025 dari US$700,5 miliar pada bulan sebelumnya, China telah melanjutkan tren penurunan kepemilikan obligasi pemerintah AS.
Penurunan ini merupakan yang terendah sejak sekitar tahun 2008. Ini menunjukkan penurunan lebih dari 47% dibandingkan dengan puncak sejarah pada November 2013, yang mencapai sekitar US$1,32 triliun.
China telah secara bertahap mengurangi eksposurnya terhadap aset ini sejak awal pemerintahan Trump. Sekarang berada di posisi ketiga sebagai pemegang asing terbesar, hanya di belakang Jepang dan Inggris.
Faktor utama yang mendorong keputusan ini termasuk kekhawatiran tentang kelangsungan utang nasional AS yang telah mencapai US$38 triliun, perdebatan terus-menerus tentang batas plafon utang, dan tekanan terhadap kemandirian Federal Reserve dalam menentukan suku bunga.
Selain itu, persepsi risiko fiskal jangka panjang semakin meningkat sebagai akibat dari pengesahan undang-undang pengeluaran besar-besaran yang dikenal sebagai One Big Beautiful Bill Act.
Para analis melihat langkah ini sebagai bagian dari strategi diversifikasi aset China. Akibat dominasi ekonomi AS yang bergantung pada kekuatan militer dan inovasi teknologi pasar saham, risiko aset berdenominasi dolar meningkat.
Setelah pengurangan, China terus membeli emas, membeli sekitar 30.000 troy ons selama 13 bulan berturut-turut hingga November 2025, mencapai total 74,12 juta troy ons atau US$310,6 miliar. Penggunaan emas ini menunjukkan upaya untuk mengurangi ketergantungan pada dolar AS dan melindungi nilai aset dari perubahan moneter dan geopolitik.
Kepemilikan asing US Treasury di seluruh dunia sedikit menurun pada Oktober menjadi US$9,243 triliun, meskipun tetap di atas US$9 triliun selama delapan bulan berturut-turut.
Tren ini menunjukkan perubahan dalam kondisi cadangan devisa global, di mana negara-negara seperti China semakin mencari metode alternatif untuk mengurangi risiko yang disebabkan oleh dominasi dolar.
Penurunan kepemilikan obligasi AS oleh China dapat menyebabkan lebih banyak ketidakpastian di pasar saham Indonesia dan sektor keuangan.
Ekspektasi kenaikan yield global dan penguatan dolar AS, yang mempengaruhi arus modal asing, dapat meningkatkan tekanan pada indeks sektoral perbankan.
Meskipun demikian, secara keseluruhan, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) cenderung mengalami fluktuasi negatif jangka pendek karena investor beralih ke aset defensif seperti utilitas atau konsumsi primer untuk mengantisipasi risiko de-dolarisasi yang berkepanjangan, sektor komoditas ekspor seperti pertambangan dan perkebunan mungkin mendapat manfaat dari pelemahan yuan yang meningkatkan daya saing harga. (Hendeka Putra, Research Analyst Yes Invest)
