Tekanan Bisnis Berlanjut, RMK Energy Ungkap Strategi Bertahan di Tengah Perlambatan

HALLONEWS.COM – PT Bursa Efek Indonesia meminta PT RMK Energy Tbk untuk menjelaskan penurunan kinerja keuangan perusahaan, seperti yang dilaporkan dalam surat Bursa tertanggal 15 Januari 2026. Permintaan klarifikasi tersebut berkaitan dengan laporan keuangan per 30 September 2025, yang menunjukkan penurunan pendapatan yang signifikan dari Rp1,75 triliun menjadi Rp1,12 triliun pada periode yang sama tahun sebelumnya.

Manajemen RMK Energy mengatakan bahwa penurunan penjualan batubara pada semester pertama tahun 2025 terutama disebabkan oleh penurunan harga batubara di seluruh dunia dan penurunan permintaan China sebagai akibat dari ketidakpastian ekonomi global akibat perang dagang yang berlarut-larut.

Selain tekanan pada pendapatan, kemampuan Perseroan untuk menghasilkan kas juga menurun drastis. Sebuah surplus Rp159 miliar dalam arus kas aktivitas operasional berubah menjadi defisit Rp65 miliar. Manajemen mengatakan peningkatan persediaan dan piutang usaha mempengaruhi kondisi tersebut, terutama kontrak perdagangan batubara yang baru saja selesai pada kuartal keempat tahun 2025.

Untuk meningkatkan kinerja, perusahaan menyatakan tengah meningkatkan jumlah batubara yang dijual ke pasar domestik dan meningkatkan jumlah kendaraan yang melalui jalan hauling milik perusahaan. RMK Energy berharap dapat meningkatkan volume, efisiensi, dan kinerja operasional tambang baru pada kuartal ketiga dan keempat tahun 2025.

Untuk mempertahankan likuiditas, Perseroan mengakui masih menggunakan fasilitas cerukan. Manajemen mengatakan bahwa perusahaan ini dipilih karena fleksibilitas penarikan dan pelunasan, yang berarti bahwa beban bunganya lebih terkendali dibandingkan perusahaan modal kerja lainnya.

Tentang Perusahaan

PT RMK Energy Tbk bergerak di bidang aktivitas penunjang pertambangan dan penggalian, termasuk jasa angkutan batubara melalui jalan hauling, pelayanan kepelabuhan sungai dan danau, serta aktivitas perusahaan holding. Fokus utama Perseroan berada pada penyediaan infrastruktur logistik batubara untuk mendukung distribusi dari tambang ke titik pengiriman.

Kinerja Saham Perusahaan

Saham RMK Energy mencatatkan pergerakan harga yang sangat agresif dalam beberapa periode terakhir. Dalam satu bulan terakhir, harga saham Perseroan melonjak sekitar 61,70%, sementara dalam tiga bulan kenaikannya mencapai 213,75%. Secara tahunan, saham RMK Energy telah melonjak hingga sekitar 1.400%, dan dalam tiga tahun terakhir menguat lebih dari 860%, mencerminkan lonjakan harga yang jauh melampaui pertumbuhan fundamental kinerja keuangan Perseroan.

Analisis Yes Invest

Jika dilihat dari perspektif fundamental, kinerja keuangan RMK Energy menunjukkan tanda-tanda yang mengkhawatirkan. Dalam tiga tahun terakhir, pendapatan perusahaan telah menurun, sejalan dengan laba yang terus menurun, yang hampir menurun setengah dari dua tahun sebelumnya. Selain ketergantungan perusahaan pada fasilitas cerukan untuk menjaga likuiditas, arus kas operasional yang menurun menjadi lebih buruk.

Sebaliknya, kondisi fundamental tidak sejalan dengan kenaikan harga saham yang luar biasa. Dengan rasio harga ke buku 18,7 kali dan rasio harga ke keuntungan 188 kali, RMK Energy saat ini dianggap sebagai perusahaan premium. Bagi investor, ketidaksesuaian antara harga saham dan kinerja keuangan ini menunjukkan risiko tinggi. Ini terutama berlaku jika ekspektasi pasar tidak diiringi dengan perbaikan fundamental yang nyata dalam waktu dekat. (Adi Prasetya Teguh/Yes Invest).